BDR: o que é e quais as suas principais vantagens?
Saiba tudo sobre as BDR's, veja como elas funcionam e como investir. Saiba o rendimento, opções similares e muito mais!
por
Time Nomad
6 mins.
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Publicado em
20/10/2024
Populares no mercado brasileiro, os Brazilian Depositary Receipts - conhecido pela sigla BDR - são negociados na Bolsa Brasileira (B3) e permitem a compra de ativos de Bolsas de Valores do exterior.
Os ativos do tipo BDR são emitidos por uma instituição depositária no Brasil e representam uma determinada quantidade de ações ou cotas de ETFs (Exchange Traded Funds, ou fundos negociados em Bolsa) internacionais. A instituição custodiante no exterior é quem faz a guarda das ações ou cotas de ETFs internacionais às quais correspondem aos BDRs emitidos no Brasil.
O que são BDRs?
Os BDRs podem ser entendidos como certificados de depósito de valores mobiliários, e são divididos em duas categorias específicas. Esses tipos de BDR são os patrocinados e os não patrocinados.
BDRs patrocinados
Os BDRs patrocinados são emitidos pela instituição depositária no Brasil, com base em um contrato com a empresa emissora das ações ou ETFs. Um bom exemplo disso são os BDRs de ações no exterior emitidas pela XP Inc. ou pelo Nubank.
BDRs não patrocinados
Por sua vez, os BDRs não patrocinados são emitidos pela instituição depositária no Brasil, sem que haja um contrato entre a instituição depositária e a companhia emissora no exterior.
Os BDRs de grandes empresas globais negociados no Brasil são, geralmente, BDRs não patrocinados. Esse é o caso de BDRs de ações de empresas como Tesla, Mercado Livre, Amazon e Google, entre outros.
O acesso aos BDRs
Antigamente, somente investidores com um grande volume de capital tinham acesso a uma conta no exterior. Isso porque a abertura de uma conta no exterior e as remessas de câmbio para alimentá-la eram muito burocráticas e pouco acessíveis.
Além disso, os requisitos de investimento mínimo para abertura de conta e envio de remessas eram consideravelmente altos; o que acabava inibindo muitos possíveis investidores.
Naquela época, os BDRs despontavam como uma ferramenta que facilitava a vida do investidor local, permitindo que investidores com menos poder financeiro pudessem acessar, no Brasil, ativos negociados no exterior.
Atualmente, no entanto, com a simplificação do investimento no exterior, os BDRs perderam competitividade como ferramenta para acessar ativos no exterior.
Isso porque, hoje em dia, investir diretamente no exterior ficou muito mais simples e vantajoso, quando comparado ao investimento em BDRs.
Ações e ETFs versus BDRs
O mercado já reconhece há algum tempo que existem diversas vantagens em investir diretamente em ativos do exterior, em comparação com o investimento em BDRs. A seguir, destacamos algumas delas:
Praticidade e operações de câmbio
No passado, os BDRs ofereciam certa praticidade, pois permitiam acesso a algumas ações e fundos internacionais sem a necessidade de abrir uma conta em uma corretora estrangeira.
Com a modernização e simplificação do processo de abertura de contas no exterior por empresas como Nomad, essa praticidade se tornou menos relevante.
Além disso, ao investir diretamente no exterior, o investidor tem completa visibilidade da taxa de câmbio aplicável e pode fechar a contratação do câmbio no próprio aplicativo, garantindo total transparência em relação ao valor pago.
Essa visibilidade é uma vantagem significativa em comparação com os BDRs, onde a taxa de câmbio é implícita e calculada pela divisão do valor em reais do BDR (multiplicado pela taxa de paridade) pelo valor em dólares da ação ou ETF.
Variedade de opções
Existem mais de 7,4 mil ações, REITs e ETFs negociados em Bolsas de Valores nos EUA, enquanto no Brasil há apenas 940 BDRs, conforme as plataformas da B3, NYSE, Nasdaq e Bolsa de Chicago. Investindo diretamente no exterior, o investidor encontra uma variedade significativamente maior de ativos.
Liquidez
No exterior, estão concentrados os grandes investidores globais, o que garante maior liquidez para ações e fundos. Maior liquidez resulta em menor diferença entre as ofertas de compra e venda, reduzindo os custos para o investidor.
Taxa de serviço
Investidores em BDRs pagam uma taxa de serviço que varia entre 2% e 5% sobre o valor dos dividendos distribuídos no exterior pelas ações ou ETFs correspondentes. Essa taxa é cobrada pela instituição depositária.
Compra fracionada
A menor fração de compra de um BDR é, no mínimo, uma cota. No exterior, a compra fracionada permite ao cliente adquirir frações menores de ações ou ETFs.
Tributação de BDRs
Dividendos
Nos EUA, o imposto retido na fonte sobre dividendos pagos aplica-se igualmente a BDRs ou ações e ETFs investidos diretamente do exterior.
Quando os dividendos ou outros proventos tributáveis são distribuídos nos EUA, a instituição custodiante no exterior envia ao Brasil os valores líquidos após a retenção do imposto.
O investidor brasileiro diretamente nos EUA pode compensar o tributo retido com o imposto de renda devido no Brasil, o que não ocorre com o investidor brasileiro no BDR.
Ganhos de capital
Já os ganhos de capital em BDRs não contam com essa isenção, sujeitando-se a 15% de imposto de renda sobre os ganhos da pessoa física.
Imposto sobre herança
As ações ou fundos de investimento detidos diretamente no exterior estão sujeitos a imposto sobre herança, conforme a lei dos Estados Unidos. Esse imposto sobre herança nos EUA não afeta os BDRs.
Todavia, há isenção desse imposto nos EUA para valores de investimentos até US$60 mil, o que evita preocupações em relação a esse imposto para muitos dos brasileiros que investem diretamente em ações e ETFs no exterior.
Para os investidores com saldo acima de US$60 mil, a alíquota máxima é de 40% sobre o que exceder o teto da isenção. Existe uma tabela progressiva que se inicia com 18% de alíquota para o que exceder esse montante. Nesses casos, recomendamos a consulta a especialistas em planejamento patrimonial e sucessório, para entender soluções que mitiguem a tributação.
Agora que você já aprendeu sobre o significado de BDR, confira os demais artigos preparados pela Nomad para ficar por dentro de tudo o que há de mais relevante no mercado financeiro global.
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