Como investir em ouro (2025): Do ouro físico aos ETFs
Quer investir em ouro? Descubra como comprar o metal precioso: ouro físico, ETFs de ouro, ações de mineradoras e mais.
por
Time Nomad
15 min.
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Publicado em
4/11/2025
O ouro é a reserva de valor mais antiga da humanidade. Há milênios, ele é procurado como o "porto seguro" (safe haven) definitivo — um ativo que preserva valor em tempos de crise, guerra ou inflação descontrolada.
Por muito tempo, a ideia de "investir em ouro" estava restrita a comprar barras físicas, moedas ou joias. Esse era um processo caro, logisticamente complexo, inseguro (pelo risco de roubo) e nada prático (com baixa liquidez para venda).
Hoje, o mercado financeiro evoluiu. Foram criadas formas modernas, seguras, acessíveis e digitais para que qualquer investidor possa ter exposição ao metal precioso de forma simples e eficiente. Este artigo é um guia comparativo que explica as principais maneiras de se investir em ouro.
Por que investir em ouro? O papel do metal na carteira
Antes de entender o "como", é essencial entender o "porquê". O ouro não é um investimento de "crescimento" como uma ação de tecnologia, que pode crescer com base em inovação e lucros futuros.
O ouro é, acima de tudo, um ativo de proteção (hedge). Seu principal valor para um portfólio de investimentos é a descorrelação.
Isso significa que o preço do ouro, historicamente, não se move na mesma direção do mercado de ações. Em muitos momentos de pânico financeiro, quando as bolsas caem, o ouro tende a subir, pois os investidores fogem dos ativos de risco e correm para o "porto seguro" que ele representa. Por isso, ele é visto como uma excelente proteção de carteira.
Além disso, o ouro é um ativo real, e sua cotação é influenciada por fatores complexos, como a política de juros dos bancos centrais e a demanda de indústrias e bancos centrais. É importante analisá-lo dentro da tese de investimento de commodities metálicas.
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As 4 principais formas de investir em ouro (comparativo)
Existem quatro caminhos principais para ter exposição ao metal, cada um com vantagens e desvantagens claras.
1. Ouro físico (barras, moedas ou joias)
Este é o método mais antigo e tradicional: comprar o metal fisicamente em uma distribuidora ou joalheria.
- Prós: É tangível. Você tem a posse física do ativo, o que, para alguns investidores, traz uma sensação de segurança máxima, pois está fora do sistema financeiro.
- Contras: É o método menos prático e mais arriscado.
- Segurança e Custo: Você precisa de um local seguro para guardar (um cofre em casa ou alugado em um banco), o que gera custos e risco de roubo.
- Liquidez: Vender ouro físico não é instantâneo. Você precisa encontrar um comprador confiável, e o spread (diferença entre o preço de compra e o de venda) costuma ser muito alto.
- Pureza: Existe o risco de falsificação, sendo necessário comprar de instituições certificadas.
2. ETFs de ouro (A forma moderna e eficiente)
Esta é uma forma muito popular, fácil e prática para o investidor moderno.
Um ETF de ouro é um fundo de investimento que é negociado na bolsa de valores, da mesma forma que ações. A diferença é que a única função desse fundo é usar o dinheiro dos investidores para comprar ouro físico (barras de ouro certificadas) e armazená-lo em cofres de alta segurança (geralmente de grandes bancos custodiantes, como o JP Morgan ou HSBC).
Quando você compra uma cota de um ETF de ouro, você está, na prática, comprando um "pedaço" desse ouro que está guardado e auditado no cofre. O preço da cota do ETF acompanha de perto a cotação internacional do metal.
- Prós:
- Liquidez: É uma grande vantagem. Você compra e vende suas cotas instantaneamente na bolsa de valores, no horário do pregão, com um clique.
- Segurança: Você não corre o risco de roubo pessoal. O ouro do fundo é auditado e segurado.
- Acessibilidade: Você não precisa do valor de uma barra inteira. Você pode começar comprando uma única cota, que tem um valor muito mais baixo.
- Baixo Custo: Os ETFs de ouro têm taxas de administração anuais muito baixas, que cobrem os custos de armazenamento e segurança.
- Contras:
- Você não tem a posse física do metal. É um título que representa o ouro.
3. Ações de empresas mineradoras de ouro
Esta é uma forma indireta de se expor ao metal. Em vez de comprar o ouro em si, você compra ações de empresas que exploram, extraem e processam o ouro (exemplos: Barrick Gold (GOLD), Newmont Corporation (NEM) e Agnico Eagle Mines (AEM)).
- Prós: Existe um potencial de "alavancagem". Se o preço do ouro sobe e a empresa é bem gerida (com custos de extração baixos), seus lucros podem aumentar significativamente, fazendo com que o preço da ação suba mais do que o preço do próprio ouro.
- Contras: É um investimento de alto risco. Você não está exposto apenas ao preço do ouro; está exposto ao "risco-empresa":
- Risco de Gestão: A empresa pode ser mal administrada ou se endividar.
- Risco Operacional: Uma mina pode sofrer um acidente, uma greve ou um desastre ambiental.
- Risco Regulatório: A empresa pode perder uma licença de exploração.
O desempenho da ação depende da gestão da empresa, e não apenas da cotação do metal.
4. Contratos futuros (Para investidores avançados)
Este é o método usado por profissionais. É possível negociar contratos futuros de ouro, que são derivativos negociados em bolsas de commodities, como a COMEX (parte do CME Group).
- Prós: Permite operar com alta alavancagem (usando uma margem pequena para controlar um valor de contrato muito maior).
- Contras: Altíssimo risco e extrema complexidade. Os contratos têm data de vencimento e a alavancagem pode gerar perdas significativas. É um instrumento para traders profissionais e especuladores, não para o investidor de longo prazo que busca proteção de carteira.
Como investir em ouro morando no Brasil?
O investidor brasileiro tem dois caminhos principais para acessar os melhores produtos de ouro.
Opção 1 (Via B3): ETFs e BDRs de ETFs
A bolsa de valores brasileira, a B3, oferece fundos que investem em ouro. O mais famoso é o GOLD11.
É importante entender que o GOLD11 é, na verdade, um BDR de ETF. Na prática, o fundo brasileiro pega o dinheiro dos investidores e o utiliza para comprar cotas do ETF americano IAU (iShares Gold Trust), que é negociado na bolsa de Nova York.
- Desvantagem: O investidor acaba pagando uma "taxa sobre taxa". Ele paga a taxa de administração original do ETF americano (no caso do IAU, 0,25% ao ano) mais a taxa de administração do fundo aqui no Brasil (o GOLD11 cobra 0,3% ao ano).
Opção 2 (Via conta global)
Uma forma direta e eficiente de investir em ouro é através de uma conta de investimentos internacional, como a oferecida pela Nomad.
Ao entender como investir nos Estados Unidos, o investidor brasileiro ganha acesso direto às bolsas americanas. Com isso, ele pode comprar os principais ETFs de ouro do mundo diretamente na fonte.
Alguns dos maiores ETFs de ouro do mundo são:
- SPDR Gold Shares (GLD): O maior e mais antigo;
- iShares Gold Trust (IAU): O segundo maior, muito famoso por ter uma taxa de administração (0,25%) historicamente menor que a do seu principal concorrente;
- SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM): Projetado para ser uma alternativa mais acessível ao seu "irmão mais velho", o GLD (SPDR Gold Shares), apresentando uma taxa de administração menor, o que o torna atraente para investidores de longo prazo.
Vantagem: Ao comprar um índice de fundo diretamente, o investidor paga apenas a taxa do ETF original, sem o custo extra do fundo brasileiro, tem acesso à maior liquidez do mundo e dolariza seu patrimônio no ativo de proteção mais importante do planeta.
Qual o jeito de investir em ouro mais adequado ao seu perfil?
Para a vasta maioria dos investidores de longo prazo que buscam o ouro como forma de proteção e diversificação da carteira, o método tradicional de comprar barras físicas é caro e arriscado.
Os ETFs de ouro, como o IAU e o GLD, representam uma combinação eficiente de praticidade (o ouro está auditado em cofres), alta liquidez (venda a qualquer momento na bolsa) e baixo custo. Acessar esses ETFs por meio de uma conta de investimentos global é, hoje, uma estratégia moderna e eficiente para adicionar o "padrão-ouro" ao seu portfólio.
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O conteúdo disponibilizado aqui não constitui ou deve ser considerado como conselho, recomendação ou oferta pela Nomad. Este material tem caráter exclusivamente informativo. Todo investimento envolve algum nível de risco. Rendimentos passados não são indicativos de rendimentos futuros. Siga sempre o seu perfil de investidor. A Nomad Wealth Management Ltda. (“Nomad Wealth”), é uma entidade que atua como consultor de Valores Mobiliários autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários, atuando de forma independente em território brasileiro. Ao contratar seus serviços, o cliente pode receber recomendações personalizadas e orientações estratégicas considerando seu perfil de risco, os seus objetivos e sua situação financeira. Os serviços da Nomad Wealth visam auxiliar investidores na tomada de decisões de investimento, porém não garantem resultados e não substituem sua análise. Leia os avisos legais.
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