Na hora de montar uma carteira de investimentos, os fatores mais importantes para levar em consideração são o seu perfil e o prazo do investimento, além da descorrelação entre os ativos para montar uma carteira diversificada. Em todos esses aspectos, um conceito muito importante é o de liquidez.
Basicamente, esse termo se refere à capacidade de se desfazer de determinado ativo com rapidez e sem prejuízos. É, portanto, uma informação relevante, tanto para a renda fixa quanto para a variável, já que sinaliza se vai demorar para fazer a negociação e ter o dinheiro em mãos.
Como avaliar esse conceito? Para descobrir, vamos explicar o que é liquidez, apresentar seus diferentes tipos e qual a sua relação com a rentabilidade. Continue lendo!
O que é a liquidez de um investimento?
A liquidez de um investimento é a facilidade de vender um ativo no mercado financeiro e transformá-lo em dinheiro. Quando ela é alta, significa que é possível resgatar o valor aplicado a qualquer momento, apenas seguindo os horários de funcionamento da instituição financeira e do ambiente de negociação, caso da bolsa de valores.
Se for baixa, é difícil ou até impossível fazer a negociação a qualquer momento. Nesse caso, é preciso aguardar alguma condição específica para que a venda seja concretizada.
Para ficar mais claro, imagine que você tem um imóvel e deseja vendê-lo. É possível conseguir um comprador rapidamente, mas isso depende de vários fatores, como as condições do mercado. Geralmente, essa é uma negociação complexa e que vai levar algum tempo, portanto, esse é um ativo de baixa liquidez.
Se você tem uma Letra de Crédito Imobiliário (LCI), provavelmente está investindo em um ativo de baixa liquidez. Esse é um título que destina os valores aplicados pelos investidores ao mercado imobiliário, fazendo com que o retorno seja feito apenas em uma data de vencimento predeterminada.
Já o mercado de ações e a renda fixa de liquidez diária apresentam uma grande facilidade de negociação. No primeiro caso, alguns ativos podem ter uma dificuldade maior de negociação dentro do preço que você considera justo, mas a tendência é que normalmente haja um comprador para o ativo que você busca vender.. Nesse caso, podemos dizer que o ativo tem liquidez, mas não que é seguro como investimento de curto prazo.
Na prática, isso significa que você pode vender o seu título de renda fixa com liquidez diária a qualquer momento. Essa característica é especialmente importante para quem ainda está formando a sua reserva de emergência, já que é uma situação em que você não sabe quando vai precisar do dinheiro.
Começou a entender o que é liquidez e por que é importante? Se você precisar resgatar o dinheiro investido, uma alta facilidade de negociação é fundamental para evitar problemas. Caso o seu objetivo seja deixar o montante aplicado por vários anos, é possível escolher um ativo que permita sua venda somente no vencimento.
Vale destacar também a existência da chamada liquidez corrente. Esse é um indicador que mensura a capacidade de uma empresa de honrar seus compromissos de curto prazo.
Por que isso é importante para você? Para investir no mercado de crédito corporativo, fazer essa análise é crucial para saber a saúde financeira da empresa e evitar riscos desnecessários. Isso permite montar uma carteira mais adequada e segura para o seu perfil de investidor.
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A relação entre liquidez e rentabilidade
A relação entre liquidez e rentabilidade costuma ser inversamente proporcional, isto é, quando for fácil vender o ativo, o percentual pago ao investidor será menor. É como uma espécie de compensação para o emissor do título, já que o resgate facilitado do valor é um benefício para quem aplicou o dinheiro.
Esses dois fatores, portanto, precisam ser considerados na sua estratégia de investimentos. Com isso, é possível construir uma carteira adequada às suas necessidades, que contenha investimentos em renda variável e fixa de diferentes níveis de liquidez.
Como consequência, você consegue ter uma rentabilidade maior por um lado (quando a liquidez é mais baixa) e menor em outros ativos (que são mais fáceis de resgatar).
O que é risco de liquidez?
O risco de liquidez é a possibilidade de não conseguir reaver o dinheiro investido com rapidez em uma situação de imprevisto. Isso pode ser amenizado com ativos que permitem o resgate imediato e um bom planejamento financeiro, a fim de ter os recursos disponíveis sempre que necessário.
Tudo isso passa pela criação de uma estratégia bem estruturada, que considere o seu perfil de investidor e objetivos de curto e longo prazo. Também é necessário pensar em ativos com baixa demanda no mercado, como acontece no mercado de ações.
Eles podem ter uma alta liquidez na teoria, mas serem difíceis de negociar por não existirem investidores interessados. Isso faz com que o dinheiro fique menos acessível.
Essa situação é gerada por diferentes fatores, como incertezas e condições desfavoráveis no mercado, má gestão financeira do emissor do papel etc.
Exemplos de ativos com alto risco de liquidez
- Imóveis físicos;
- Títulos de renda fixa de longo prazo, como bonds, que nem sempre têm demanda no mercado secundário;
- Fundos de investimento, já que pode haver restrições a resgate de valores ou janelas de liquidação longas, especialmente em situações de alta volatilidade ou crise.
O que é liquidez diária ou liquidez imediata?
Liquidez diária ou liquidez imediata é o termo usado para indicar que o resgate do valor investido pode ser feito a qualquer momento. Isso significa que o dinheiro chega na sua conta de forma rápida, normalmente em 1 dia útil (D+1), e sem grandes riscos de perda. Entre os papéis que podem ter essa característica estão o Tesouro Selic, os títulos de curto prazo do Tesouro Americano e ETFs que investem nesses títulos.
Essa condição é a mais indicada para quem precisa ter flexibilidade financeira, porque é possível ter o valor a qualquer momento. Isso é crucial para quem está formando sua reserva de emergência, mas é preciso saber que a rentabilidade tende a ser menor.
Exemplos de ativos com liquidez diária ou liquidez imediata
- Títulos de curto prazo do Tesouro Americano (T-Bill)
- ETFs de renda fixa
- Tesouro Selic
- CDBs de liquidez diária
- Ações (com risco de perda de capital)
- Fundos imobiliários
- ETFs
No caso dos três últimos exemplos, apesar da negociação ser imediata, existe o risco de mercado pela relação entre oferta e demanda: o preço pago pela contraparte da operação pode não ser o que você espera.
O que é liquidez no vencimento?
Liquidez no vencimento é o termo usado para definir ativos em que o dinheiro só pode ser resgatado no prazo estipulado. Antes disso, é impossível fazer a negociação, o que exige que a aplicação financeira seja bem pensada para evitar problemas.
Os títulos com liquidez no vencimento são mais indicados, portanto, para quem já tem um bom planejamento financeiro e conta com uma reserva de emergência. Caso contrário, é melhor evitá-los ou restringir seu percentual na carteira de investimentos.
Exemplos de ativos com liquidez no vencimento
- Bonds de longo prazo
- LCI
- LCA
- CDB
- Letras de Câmbio (LC)
Com essas informações, você já sabe exatamente o que é liquidez e qual sua importância para os investimentos. Esse conceito é válido tanto para aplicações financeiras no Brasil quanto no exterior, sendo fundamental analisá-lo em combinação com outros fatores para tomar a decisão certa.
E você, quer fazer essa avaliação de maneira aprofundada? Entenda o que é liquidez corrente e qual a importância desse indicador.
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