O LPA (Lucro por Ação) é uma análise utilizada para encontrar os ativos mais valorizados do mercado financeiro no momento. Então, se você investe ou pretende investir em ações, é essencial conhecer este cálculo! Independente do seu perfil, antes de investir em uma determinada ação, é importante conhecer a situação financeira e as perspectivas da empresa. Para tanto, você pode usar a análise fundamentalista e os seus diferentes indicadores, incluindo o LPA.
Isso porque essa avaliação é feita com base em indicadores financeiros que ajudam a identificar a performance da companhia e de sua gestão. E um dos mais relevantes é o LPA. Quer entender mais sobre ele? Neste artigo, você aprenderá o significado do LPA e saberá como usá-lo em sua análise de companhias para investir. Confira!
O que significa LPA?
Quem investe com recorrência sabe que o maior desafio é encontrar as ações que trazem maiores rentabilidades. Muitas pessoas costumam escolher ações de empresas conhecidas, mas nem sempre essas são as melhores opções.
Para encontrar boas opções de ações, saber somente o lucro divulgado pelas empresas não é o suficiente. É essencial entender como cada ação é remunerada de acordo com o lucro. E o LPA ajuda exatamente a compreender essa questão.
Sigla para Lucro por Ação, o LPA é um indicador que demonstra o desempenho financeiro de uma companhia de capital aberto em determinado período, considerando o volume de ações emitidas pela empresa.
O cálculo do LPA é o seguinte:
LPA = Lucro líquido do período / Número de ações emitidas
Por exemplo, se uma empresa teve um lucro líquido de R$1 milhão no último ano e emitiu um total de 500.000 ações, o LPA seria de R$2,00 (1 milhão dividido por 500.000).
Assim, quanto maior for o lucro da empresa, maior tende a ser a participação nos resultados destinada a cada ação — e, consequentemente, a cada investidor. O inverso também é verdadeiro.
O dado do lucro líquido pode ser obtido diretamente pelas empresas, que divulgam o Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) de forma trimestral, semestral ou anual. Já a informação de ações emitidas pode ser conferida no site da B3. Ao acessar o perfil da empresa listada, a informação estará visível em “ações em circulação no mercado”.
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Para que serve o indicador de lucro por ação?
Agora que você sabe o que significa e como calcular o lucro por ação, é necessário entender para que serve esse indicador. Ele ajuda a determinar se a empresa tem condições de oferecer distribuição de proventos aos acionistas ou se o negócio não tem conseguido gerar resultados positivos em relação ao número de ações disponíveis no mercado.
Logo, o LPA serve para apresentar o quanto cada ação receberia de participação nos resultados, caso todo o lucro fosse distribuído aos acionistas. Porém, essa é uma avaliação hipotética, já que a maioria das empresas distribui apenas uma parte do lucro aos investidores.
Ainda assim, o LPA ajuda a demonstrar o nível de saúde financeira e a capacidade de gerar resultados. Afinal, um LPA maior costuma estar associado a um lucro mais elevado, o que pode ser atrativo para quem investe com foco no longo prazo.
Além disso, convém notar que o LPA pode ajudar a embasar a tomada de decisão de investimento. Se você estiver procurando as empresas mais lucrativas, por exemplo, pode ser interessante usar esse indicador como uma das ferramentas de análise.
Ademais, vale destacar que o LPA pode ser usado em qualquer mercado. Então você pode fazer uma análise tanto sobre as ações negociadas na Bolsa de Valores brasileira (B3) como nas Bolsas americanas, por exemplo.
Quais são as limitações do LPA como indicador financeiro?
Apesar de ser uma métrica importante para avaliar a saúde financeira da empresa e a expectativa de lucro pelas ações, o LPA não pode ser avaliado individualmente, pois é apenas uma de muitas métricas utilizadas para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
O LPA pode ser afetado pela emissão de novas ações ou recompra de ações existentes pela empresa, por exemplo. Além disso, uma empresa pode ser LPA alto, mas é altamente endividada, o que compromete a distribuição do lucro no futuro.
Por isso é importante combinar diferentes análises junto ao LPA, chegando assim nas melhores opções para investir. Considere na sua avaliação:
- Comparação entre empresas do mesmo setor e tamanho semelhantes, para evitar análises distorcidas;
- Confira a emissão de ações mais recente e a média histórica da empresa ao longo tempo, para saber se ela emitiu muitas ações ao longo dos meses;
- Resultados excepcionais, como venda ou compra de ativos e empresas podem distorcer o LPA;
- Outros indicadores, como a relação dívida líquida/EBITDA (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), devem ser considerados na análise.
Qual o impacto do LPA nos investimentos a longo prazo?
O LPA é uma análise muito útil para quem tem pretensões de escolher ações de longo prazo, ou seja, sem expectativa de venda por um bom período, ajudando a escolher opções com LPA estável e consistente.
Como vimos acima, uma empresa pode emitir novas ações de forma corrente. E quanto mais títulos estiverem rodando no mercado, mais diluído será o seu lucro ao longo do tempo.
Mas quanto a empresa decide emitir mais ações, o investidor atual tem preferência na aquisição de novos títulos. Se você investir por um longo período, analisar o LPA ajuda a encontrar boas opções para compras futuras de novos títulos.
Como acompanhar e analisar o LPA?
Após compreender como é o funcionamento do LPA, é indispensável entender como você deve analisá-lo. Quanto ao cálculo, as informações para ele podem ser obtidas no balanço patrimonial da empresa e em outros documentos divulgados periodicamente pela companhia.
Após encontrar o valor do LPA, você terá três resultados possíveis: um número negativo, um número positivo ou zero. Veja o que cada cenário pode significar, a seguir.
- LPA positivo: indica que a empresa tem sido bem-sucedida em obter lucro líquido. Quanto maior ele for, maior tendem a ser os resultados obtidos;
- LPA negativo: aponta que o empreendimento, na verdade, teve prejuízo no período de análise;
- LPA nulo: demonstra que a companhia não teve lucros, mas também não sofreu prejuízos no momento analisado.
Além disso, você pode acompanhar o valor do LPA com o passar do tempo. Se em um trimestre a empresa teve LPA negativo e, no outro, teve um resultado positivo, é sinal que houve uma recuperação de performance.
Outra forma de analisar o LPA é comparar esse dado entre os negócios. Nesse caso, a intenção é utilizá-lo como referência para compreender a capacidade de geração de lucro de cada companhia.
A análise setorial é essencial para entender o contexto em que a empresa está inserida. Por exemplo, se o LPA do setor está aumentando ou se mantém estável, pode ser um indicativo que é um bom momento para investir.
Nesse cenário, o ideal é realizar a comparação entre empresas do mesmo segmento, pois elas apresentam modelos de atuação semelhantes. Assim, você terá mais dados para decidir qual ação vale mais a pena adquirir.
Analisar diferentes setores, com margens de lucro, estruturas de capital, modelos de negócios e fatores de risco diferentes, todos os quais podem afetar o LPA. Portanto, comparar o LPA entre setores diferentes pode levar a interpretações enganosas.
Como analisar as variações no LPA ao longo do tempo?
Analisar as variações no Lucro por Ação (LPA) ao longo do tempo pode fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e o desempenho de uma empresa.
Primeiro, você precisa dos dados históricos do LPA da empresa, que são liberados em relatórios anuais divulgados pelas mesmas.
O próximo passo é analisar a tendência do LPA ao longo do tempo. Se o LPA está aumentando consistentemente, isso geralmente indica que a empresa está crescendo e se tornando mais lucrativa. Se o LPA está diminuindo, isso pode ser um sinal de que a empresa está enfrentando dificuldades financeiras.
Ao analisar a variação do LPA, é importante também considerar fatores externos que possam ter influenciado o desempenho da empresa, como mudanças na economia, regulamentações governamentais ou as próprias condições do mercado.
Por isso, ao analisar os dados para investir, o ideal é procurar empresas com LPA estável ou em crescente ao longo do tempo.
Quais são os outros indicadores que você pode utilizar?
Apesar de o LPA ser um indicador importante, ele não é o único que deve ser adotado em sua análise fundamentalista. Afinal, se você usar apenas uma ferramenta, sua visão sobre a atuação do negócio será parcial.
No caso do LPA, o indicador de um empreendimento pode ser mais alto que o de outro, mesmo se o lucro gerado for menor. Isso acontece quando o número de ações de uma companhia é menor que o da outra. Então o resultado nem sempre indica uma situação econômica mais favorável.
A seguir, veja outros indicadores que podem fazer parte da sua análise fundamentalista e entenda quais informações eles apresentam.
P/LPA
O indicador P/LPA representa a relação entre o preço da ação e o lucro por papel. Assim, a métrica ajuda a identificar se o ativo é vendido a um preço considerado justo.
P/VPA
Você também pode usar o P/VPA, que é dado pelo preço de negociação sobre o valor patrimonial por ativo. Com ele, você poderá identificar se a cotação atual da ação está alinhada ao valor patrimonial do papel.
EV/EBITDA
Já o EV/EBITDA representa a relação entre o enterprise value (valor de mercado) da empresa e os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Com ele, você identifica a capacidade de geração de caixa do negócio e confere quantos ciclos financeiros seriam necessários para atingir o valor de mercado da companhia.
Dividend yield
O dividend yield (DY) indica a capacidade da empresa quanto ao pagamento de dividendos — proventos obtidos pela divisão de parte do lucro líquido entre os acionistas.
O DY se baseia no total de dividendos pagos por ação nos últimos 12 meses dividido pelo preço de aquisição do papel. A ideia é avaliar o possível retorno do investimento na forma de dividendos.
ROE
Sigla para return on equity ou retorno sobre patrimônio líquido, o ROE é dado pelo lucro líquido sobre o patrimônio líquido da companhia em determinado período. Com o resultado, você sabe qual é a capacidade do negócio em gerar resultado com base no próprio patrimônio.
Agora você sabe o que significa LPA e entendeu que esse indicador financeiro demonstra o lucro líquido da companhia por ação emitida. Com ele, você tem mais dados para avaliar a atuação de uma empresa e embasar a tomada de decisão para compor sua carteira de investimentos.
LPA e Dividend Yield: qual usar?
Tanto o LPA quanto o Dividend Yield são úteis para análise de investimentos, mas cada um serve propósitos diferentes. Para entender qual a melhor, é preciso entender os seus objetivos primeiro.
O LPA é útil para comparar a lucratividade de diferentes empresas (especialmente dentro do mesmo setor) e avaliar se a empresa está crescendo ao longo do tempo. Se seu objetivo for investir em empresas com crescimento de lucros sólido, o LPA é a métrica ideal.
Já o Dividend Yield é mais útil para investidores que estão buscando renda passiva com seus investimentos.Se o objetivo for gerar renda regular para cobrir despesas, por exemplo, o Dividend Yield é a melhor métrica a ser considerada.
Invista também em ações no exterior
Resumindo, o Lucro por Ação (LPA) é uma ferramenta valiosa para avaliar a saúde financeira e o desempenho de uma empresa. À medida que você continua aprimorando sua habilidade de análise de investimentos e explorando diferentes opções, é essencial diversificar e considerar diferentes mercados. Isso nos leva à próxima etapa de sua jornada financeira: investir em ações no exterior.
Ações em dólar abre um novo universo de possibilidades e permite que você acesse empresas e setores que podem não estar disponíveis no mercado local. Além disso, pode oferecer oportunidades de diversificação e proteção contra a volatilidade da moeda local.
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