O que são T-Bonds e como funcionam os títulos de longo prazo dos EUA
Entenda o que são T-Bonds (Treasury Bonds), como funcionam os juros (cupons) de longo prazo e quais os riscos de investir no título considerado um dos mais seguros do mundo.
por
Time Nomad
12 min.
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Publicado em
27/10/2025
Quando pensamos em investimentos, organizamos nossas metas por prazos: curto, médio e longo. Mas existe uma categoria além: o longuíssimo prazo. Estamos falando de planejamento de aposentadoria, de construir um patrimônio para as próximas décadas ou de garantir uma renda passiva em dólar para o resto da vida.
Para esse objetivo, o mercado financeiro criou uma ferramenta específica: os T-Bonds (Treasury Bonds).
Dentro da família de Treasuries – os títulos do Tesouro Americano, considerados os mais seguros do mundo – os T-Bonds são os instrumentos de prazo mais longo. Eles permitem "travar" uma taxa de juros em dólar por 20 ou 30 anos.
Mas como eles funcionam? E, mais importante, quais são os riscos envolvidos em um prazo tão longo? Este é o guia completo para entender os Treasury Bonds.
O que são T-Bonds (Treasury Bonds)?
T-Bonds (Treasury Bonds) são títulos de dívida de longo prazo emitidos pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Na prática, ao comprar um T-Bond, você está emprestando dinheiro para o governo americano, que se compromete a te pagar juros por isso e devolver o principal no vencimento.
A principal característica que define um T-Bond é seu prazo: eles são emitidos com vencimentos de 20 ou 30 anos.
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Como os T-Bonds funcionam na prática?
O mecanismo de um T-Bond é simples de entender e se baseia em dois pilares:
Prazos de vencimento (20 ou 30 anos)
Diferente de outros títulos pensados para objetivos mais curtos, os T-Bonds são projetados para metas de vida. Um investidor que compra um T-Bond de 30 anos hoje está, essencialmente, "travando" uma rentabilidade em dólar até 2055. Isso os torna um veículo clássico para o planejamento de aposentadoria.
Pagamento de juros (cupons semestrais)
Assim como as T-Notes (os títulos de médio prazo), os T-Bonds pagam juros ao investidor. Esses pagamentos, chamados de cupons, são feitos a cada seis meses, diretamente na sua conta de investimentos.
A grande diferença é a duração desse fluxo de renda. O investidor que compra um T-Bond de 30 anos receberá 60 pagamentos de juros em dólar ao longo da vida do título, antes de receber o valor principal de volta no vencimento.
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A família completa: T-Bonds vs. T-Notes vs. T-Bills
Para entender completamente os T-Bonds, é importante situá-los dentro da família do Tesouro Americano. A diferença principal está no prazo.
- T-Bills (Treasury Bills): São os títulos de curto prazo (de dias até 1 ano). Eles são "zero-cupom", ou seja, não pagam juros semestrais. Você os compra com desconto e recebe o valor cheio no vencimento. Saiba mais sobre o que são T-Bills;
- T-Notes (Treasury Notes): São os títulos de médio prazo (2, 3, 5, 7 ou 10 anos). Eles pagam cupons semestrais. São ideais para metas como um intercâmbio ou a compra de um imóvel. Veja o guia de T-Notes;
- T-Bonds (Treasury Bonds): São os títulos de longo prazo (20 ou 30 anos). Também pagam cupons semestrais, mas são destinados a objetivos de longuíssimo prazo.
O principal risco dos T-Bonds: A Marcação a Mercado
Aqui está o ponto mais importante que todo investidor precisa entender sobre T-Bonds. Embora sejam "seguros" (sem risco de calote), eles carregam um alto risco de taxa de juros, o que afeta drasticamente seu preço no dia a dia (a "marcação a mercado").
O que é o risco de taxa de juros?
Os T-Bonds são extremamente sensíveis a mudanças nas taxas de juros da economia. Isso acontece por causa do seu prazo muito longo.
Vamos a um exemplo simples:
- Cenário 1 (Compra): Você compra um T-Bond de 30 anos hoje, que paga juros (cupom) de 4% ao ano. Você "travou" essa taxa por 30 anos.
- Cenário 2 (Mudança): Cinco anos depois, a economia muda e o Federal Reserve (o banco central dos EUA) sobe os juros. Agora, o Tesouro está emitindo novos T-Bonds de 30 anos que pagam 6% ao ano.
O que acontece com o seu título antigo? Ele se torna muito menos atraente. Por que alguém compraria seu título, que paga 4%, se pode comprar um novo que paga 6%?
Para que o seu título antigo possa ser vendido no mercado, o preço dele tem que cair drasticamente. O preço de venda dele vai cair o suficiente para compensar o fato de que ele rende menos (4% ao invés de 6%) pelos próximos 25 anos que ainda restam.
Risco vs. vencimento: o dilema de vender antes
Este risco de preço só se concretiza se você precisar vender seu T-Bond antes do vencimento.
Se você segurar seu T-Bond de 30 anos até o vencimento final, não importa o que aconteça com os juros no meio do caminho. Você receberá seus 4% de juros semestrais e o valor principal integral no final, como combinado.
O risco, portanto, não é de calote, mas de liquidez e volatilidade. Você não deve investir em T-Bonds um dinheiro que possa precisar nos próximos 20 ou 30 anos.
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Vantagens de investir em T-Bonds
Apesar da volatilidade no preço, os T-Bonds têm vantagens claras para o investidor certo.
- A Segurança Máxima para o Longo Prazo: São garantidos pelo governo dos EUA, o ativo de menor risco de crédito do mundo.
- Fluxo de Renda Fixa em Dólar: É uma das únicas formas de garantir um fluxo de renda passiva em dólar por décadas. É uma ferramenta clássica de Renda Fixa em Dólar.
- Dolarização de Patrimônio: É a forma mais sólida de fazer a dolarização de patrimônio, protegendo seu poder de compra contra a inflação e a desvalorização do real no longuíssimo prazo.
Como investir em T-Bonds morando no Brasil?
No passado, isso era complexo. Hoje, com as contas de investimento globais, o acesso foi democratizado.
Acesso ao mercado americano
Para comprar Títulos do Tesouro Americano, você precisa de uma conta em uma corretora que dê acesso ao mercado dos EUA. A Conta Investimento Nomad é um caminho direto para quem busca investir em renda fixa nos Estados Unidos. Com ela, você envia seus reais e faz a conversão para dólar aproveitando a taxa de conversão transparente e encargos reduzidos, permitindo dolarizar seu patrimônio e acessar esses ativos de forma prática.
Alinhamento de objetivos e perfil de investidor
Este é o passo mais importante. T-Bonds não são para todos. Eles são para investidores com perfil de Investidor conservador ou moderado, mas que têm um horizonte de tempo de décadas. O investidor precisa entender e aceitar que o preço do seu título vai flutuar (e pode cair muito) no curto e médio prazo.
T-Bonds e a diversificação de investimentos
T-Bonds não devem ser seu único investimento. Eles funcionam como o pilar de segurança de longuíssimo prazo dentro de uma carteira. A diversificação de investimentos com outros ativos (ações, T-Notes de médio prazo, etc.) é importante para equilibrar os riscos.
Os T-Bonds são para você?
Os T-Bonds são uma ferramenta poderosa, mas específica. Eles são a melhor forma de "travar" uma taxa de juros garantida pelo governo americano por 20 ou 30 anos, sendo ideais para um planejamento de aposentadoria em dólar.
No entanto, eles exigem que o investidor tenha absoluta certeza de que não precisará daquele dinheiro antes do vencimento, devido ao alto risco de taxa de juros e à volatilidade no preço de mercado. Se você tem um horizonte de 30 anos, eles são uma âncora de segurança. Se seu horizonte é de 10 anos, as T-Notes são uma opção muito mais adequada.
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