T-Notes: o que são e como funcionam os Treasury Notes
Entenda o que são T-Notes, como funcionam os juros, os prazos e por que são uma opção considerada de menor risco percebido em renda fixa em dólar.
por
Time Nomad
15 min.
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Publicado em
21/10/2025
Quando você ouve falar em investimentos com menor risco percebido é muito provável que a conversa seja sobre os títulos do Tesouro Americano. Da mesma forma que governos emitem títulos para financiar suas dívidas, os Estados Unidos têm os seus próprios títulos, conhecidos globalmente como Treasuries.
Esses títulos são considerados uma base importante do sistema financeiro mundial. E, dentro dessa família de investimentos, as T-Notes (Treasury Notes) se destacam como uma opção de ativo para quem busca objetivos de médio prazo.
Se você quer construir patrimônio em dólar com preservação de capital e ainda receber um fluxo de renda previsível em moeda forte, entender o que são e como funcionam as T-Notes é um passo importante.
O que são T-Notes (Treasury Notes)?
As T-Notes, ou Treasury Notes, são títulos de dívida de médio prazo emitidos pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos. Em termos simples, ao comprar uma T-Note, você está "emprestando" dinheiro para o governo dos EUA.
Em troca desse empréstimo, o governo se compromete a pagar uma taxa de juros fixa e a devolver o valor principal (o dinheiro que você emprestou) em uma data futura pré-determinada.
Elas fazem parte da família dos treasuries, que são os títulos públicos federais americanos. As T-Notes são o "irmão do meio", situando-se entre os títulos de curto e os de longo prazo.
Como as T-Notes funcionam na prática?
O funcionamento das T-Notes é bastante direto e se baseia em duas características principais: o prazo e o pagamento de juros.
Prazos de vencimento (médio prazo)
A principal característica que define uma T-Note é o seu prazo de vencimento. Elas são emitidas com os seguintes prazos fixos: 2, 3, 5, 7 e 10 anos.
Isso as torna ativos interessantes para investidores que têm objetivos de médio prazo. Por exemplo, se você está poupando para fazer um intercâmbio daqui a 5 anos ou para dar entrada em um imóvel daqui a 7, pode comprar uma T-Note com o vencimento exato do seu plano, o que permite alinhar o recebimento do valor principal com a data do seu objetivo.
Pagamento de juros (cupons)
Aqui está o grande diferencial das T-Notes em relação a outros títulos: elas pagam juros (chamados no mercado de "cupons") semestralmente.
Isso significa que, a cada seis meses, o governo dos EUA deposita na sua conta de investimentos o valor correspondente aos juros do período. Você não precisa esperar o vencimento do título para começar a receber seus rendimentos.
No final do prazo (seja 2, 5 ou 10 anos), na data de vencimento, você recebe de volta o valor principal investido (conhecido como "valor de face" do título).
Exemplo prático:
- Você investe US$ 10.000 em uma T-Note de 5 anos que paga 4% de juros ao ano;
- A cada 6 meses: Você receberá US$ 200 (metade dos 4% anuais) em sua conta;
- Ao final dos 5 anos: Você recebe de volta os US$ 10.000 que investiu inicialmente.
T-Notes, T-Bills e T-Bonds: Qual a diferença?
É muito comum confundir os três principais tipos de títulos do Tesouro Americano. A diferença entre eles é, basicamente, o prazo e a forma de pagamento de juros.
T-Bills (curto prazo)
As Treasury Bills (T-Bills) são títulos de curtíssimo prazo. Seus vencimentos variam de alguns dias até, no máximo, 1 ano. A principal diferença é que elas são "zero-cupom", ou seja, não pagam juros semestrais. O seu rendimento funciona com base no desconto: você compra o título por um valor menor que o valor de face e, no vencimento, recebe o valor cheio. (Ex: Paga $990 por uma T-Bill que valerá $1.000 em 6 meses).
T-Notes (médio prazo)
Como vimos, são os títulos de médio prazo: 2 a 10 anos, com pagamento de juros (cupons) a cada seis meses.
T-Bonds (longo prazo)
Os Treasury Bonds (T-Bonds) são os títulos de longuíssimo prazo. Seus vencimentos são acima de 10 anos, chegando a 20 ou 30 anos. Assim como as T-Notes, eles também pagam cupons semestrais. Por terem um prazo tão extenso, seus preços no mercado secundário são muito mais sensíveis às flutuações das taxas de juros de longo prazo.
Vantagens de incluir T-Notes em seu portfólio
Para o investidor brasileiro, adicionar T-Notes à carteira é uma estratégia que traz benefícios claros, especialmente em um cenário de instabilidade local.
Segurança (risco soberano)
As T-Notes são comumente consideradas ativos de baixo risco percebido, pois são garantidas pelo governo dos Estados Unidos. Por isso, o risco de calote é percebido como muito baixo no mercado financeiro.
Previsibilidade e renda fixa em dólar
Ao comprar uma T-Note, você tem previsibilidade sobre as datas de pagamento e o valor dos cupons, desde que mantenha o título até o vencimento. Os pagamentos semestrais de juros criam um fluxo de renda passiva previsível em dólar. Para quem vive no Brasil, isso significa receber rendimentos em uma moeda forte, que historicamente se valoriza frente ao real. É uma maneira de investir em renda fixa em dólar.
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Dolarização de patrimônio
Investir em T-Notes é uma maneira de dolarizar o seu patrimônio. Você aloca seu capital em um ativo denominado em dólar, buscando proteger seu patrimônio e poder de compra no longo prazo.
Diversificação sólida da carteira
A regra de ouro dos investimentos é não colocar todos os ovos na mesma cesta. Se todo o seu patrimônio está investido no Brasil, você está 100% exposto ao "risco-Brasil". Adicionar T-Notes à sua carteira é uma forma clássica de como diversificar investimentos, reduzindo o risco geral do seu portfólio com um ativo de alta qualidade.
Quais os riscos e desvantagens das T-Notes?
Embora sejam consideradas de baixo risco percebido, é importante entender que, como qualquer investimento, as T-Notes possuem riscos.
Risco de taxa de juros (marcação a mercado)
Este é o principal "risco" a se considerar. A taxa de juros (cupom) da sua T-Note é fixa. Se você compra uma T-Note de 10 anos pagando 3% ao ano, ela vai pagar 3% até o vencimento.
Mas, se no ano seguinte, a taxa de juros da economia americana subir e o Tesouro começar a emitir novas T-Notes de 10 anos pagando 4%, a sua T-Note (que paga 3%) se torna menos atraente.
Importante: Se você segurar sua T-Note até o vencimento, este risco é irrelevante. Você receberá seus 3% e o principal de volta, conforme o combinado.
Esse risco só afeta você se decidir vender o título antes do vencimento no mercado secundário. Nesse cenário, o preço de venda da sua T-Note de 3% terá caído para compensar o fato de ela render menos que as T-Notes novas de 4%. Isso é a "marcação a mercado".
Risco de inflação
Os juros que você recebe são fixos. Se a inflação nos EUA disparar e ficar acima da taxa de juros que sua T-Note paga, seu dinheiro estará perdendo poder de compra real.
Como investir em T-Notes morando no Brasil?
No passado, investir no Tesouro Americano era um processo complexo e caro para brasileiros. Hoje, a tecnologia e as contas globais simplificaram tudo.
A necessidade de uma conta de investimentos global
Para comprar títulos públicos americanos, você precisa ter uma conta em uma corretora que dê acesso ao mercado dos EUA. A Conta Investimento Nomad permite que você abra sua conta digitalmente e tenha acesso a esses e outros ativos internacionais.
Avalie seus objetivos e perfil de investidor
Antes de investir, entenda seus objetivos. As T-Notes são historicamente utilizadas para metas de médio prazo e podem se encaixar em diferentes perfis de investidor, dependendo da estratégia da carteira
O caminho para a renda fixa nos EUA
Com uma conta de investimentos internacional, o processo fica simples. Você pode transferir reais, convertê-los para dólar e, através da plataforma de investimentos, acessar os ativos de renda fixa dolarizados.
A Conta Investimento Nomad, por exemplo, oferece acesso a esses ativos de forma prática, sendo um excelente caminho para investir em renda fixa nos EUA.
T-Notes são um pilar para sua carteira global
As T-Notes (Treasury Notes) não são um investimento para "ficar rico rápido". Elas são algo muito mais importante: a "espinha dorsal" de um patrimônio diversificado e global.
Elas oferecem uma combinação de menor risco percebido, previsibilidade de renda em dólar e diversificação de médio prazo. Para o investidor que está começando a construir sua carteira internacional, as T-Notes são um pilar importante para buscar estabilidade e proteger seu poder de compra no longo prazo.
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{{cta-investments}}O conteúdo disponibilizado aqui não constitui ou deve ser considerado como conselho, recomendação ou oferta pela Nomad. Este material tem caráter exclusivamente informativo. Todo investimento envolve algum nível de risco. Rendimentos passados não são indicativos de rendimentos futuros. Siga sempre o seu perfil de investidor. A Nomad Wealth Management Ltda. (“Nomad Wealth”), é uma entidade que atua como consultor de Valores Mobiliários autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários, atuando de forma independente em território brasileiro. Ao contratar seus serviços, o cliente pode receber recomendações personalizadas e orientações estratégicas considerando seu perfil de risco, os seus objetivos e sua situação financeira. Os serviços da Nomad Wealth visam auxiliar investidores na tomada de decisões de investimento, porém não garantem resultados e não substituem sua análise. Leia os avisos legais.
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